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      供應鏈金融擔保實務——變相保證擔保
      2018-09-07 09:56

      一、擔保概念

      根據《擔保法》規定,擔保主要分為“抵、質、保、留、定”五種類型;即抵押、質押、保證、留置、定金五種方式;

      從我國擔保法的內容看,債的擔保應當說是指以當事人的一定財產或信用為基礎的,能夠用以督促債務人履行債務,保障債權實現的方法。

      二、強擔保和弱擔保

      強擔保,是指以擔保人或第三人提供足以覆蓋債務的財產為基礎開展的擔保方式,例如抵押、質押、留置;

      弱擔保,是指不依靠擔保人或第三人提供的財產或所依靠的擔保人或第三人提供的財產不足以覆蓋債務所開展的擔保方式,例如保證、定金;

      三、弱擔保的深度解析

      弱擔保的典型擔保方式是保證擔保,從分類上來看,保證擔保可以分為一般保證擔保和連帶責任保證擔保;雖然國內法律沒有明示有限保證擔保,但是根據“擔保法”第二十一條規定“保證擔保的范圍包括主債權及利息、違約金、損害賠償金和實現債權的費用。保證合同另有約定的,按照約定。當事人對保證擔保的范圍沒有約定或者約定不明確的,保證人應當對全部債務承擔責任。”,可見,在保證擔保的實務應用過程中,可根據保證擔保合同實際約定保證責任的范圍,可實際實現有限保證擔保。

      而且從保證擔保的本質上來看,保證行為的本質相當于保證人的承諾及信用的延伸,即在債務人信用不足以支撐其債務時,通過保證擔保的方式獲得保證人的信用,從而實現其債務關系;

      從金融業實務應用中,強擔保方式多受到銀行等金融機構的歡迎,而弱擔保的方式一般應用于借款人缺乏足夠的財產用于抵押,而提供保證擔保的保證人具有較高的信用前提之下;

      四、變相保證擔保(回購、調劑銷售、返利控制、銷售費用控制、資格控制)

      (一)變相保證擔保的含義

      從保證擔保的概念中,我們可以了解其為承諾及信用的一種延伸,那么從保證人的角度,其提供擔保的主要內容為信用。然而,我們進一步從保證的發起原因角度考慮,核心企業給經銷商提供保證擔保支持,一方面基于其支持經銷商發展有利于其本身銷售規模的擴大,另一方面基于其對經銷商遠期資產的控制力,例如返利、銷售費用、經銷資格等,相當于采取了一定的反擔保措施;

      變相擔保其本質不屬于擔保的范疇,多表現為提供有限支持的承諾的形式,以承諾采取一定措施為條件為被擔保人獲得融資提供支持,例如商品回購承諾,調劑銷售承諾等。

      變相擔保和擔保的主要區別在于,穿透角度來看,變相擔保主要依據借款人非控制、遠期資產發起,憑借擔保人所控制的被擔保人的未來收益或財產開展,而并非依靠保證人的實際信用,保證人的信用僅對于其開展控制和處置措施的行為進行支撐。

      (二)變相保證擔保的特點

      (1)適用性廣

      從供應鏈金融實務角度考慮,一個好的金融解決方案需要能夠覆蓋多行業、多產業以及多種場景下的各方需求,變相擔保 ,是對于解決長期存在的上市公司擔保和不擔保問題爭論的一種緩釋方式,通過采用以擔保本質為基礎,非擔保為外在形式的折中方式,實現并釋放了核心企業以及金融機構之間不同的需求,可以在多行業、多產業場景環境下開展,具備較廣的適用性。

      (2)風險可控

      變相擔保的實施,一方面可以通過核心企業有效控制經銷商的未來收益或資金,確保銀行在經銷商發生逾期或壞賬時可以得到有效抵償;另一方面,依托核心企業較高的信用以及其產業鏈核心地位,可以確保控制措施的穩定實施以及標的物的折價變現;

      (3)流程簡潔

      由于變相擔保不屬于《擔保法》規定的五種擔保形式之一,核心企業(上市公司)采用變相擔保的形式支持經銷商獲得供應鏈金融服務變得更為簡單,不需要依照相關監管要求開展對外披露,對于上市公司影響較小,極大地簡化了手續和流程。

      (三)變相保證擔保的意義和價值

      (1)對核心企業的意義和價值

      A:通過變相擔保的方式,可以幫助核心企業(上市公司)規避對外擔保的信息披露義務,使得擔保實施的流程和手續大為簡化,對整體上市公司市值的影響面降到了最低;

      B:可以有效避免核心企業因承擔責任過大而造成的抵觸心理,而且核心企業可以通過依托其對經銷商返利和銷售費用的控制(類似于反擔保措施),對金融機構提供一定范圍內的有限擔保,擔保本身的風險性相對較小。

      (2)對銀行的意義和價值

      A:實現了中小微企業信用和大型上市企業信用的關聯,彌補了中小微企業信用不足的問題;

      B:解決了核心企業的責任過大以及流程復雜的擔保實施顧慮,為銀行構筑了依托核心企業開展供應鏈金融業務的基本條件;

      C:化解了銀行風控及信審要求與核心企業規避風險之間需求的隔閡,打通了產業和金融壁壘。

      責任編輯:宋菲菲

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