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      投資牛人詳解掛牌企業IPO套利技巧
      2017-01-11 10:59 來源:中國證券報 作者:張玉潔

      摘要:在股價大幅波動的新三板市場,擇股及時機同樣重要。新三板資深投資人胡煒對記者表示,在IPO套利邏輯下,從企業開始接受輔導起,每個階段都存在賺錢機會,投資者需審時度勢,進退有度。

      在股價大幅波動的新三板市場,擇股及時機同樣重要。新三板資深投資人胡煒對中國證券報記者表示,在IPO套利邏輯下,從企業開始接受輔導起,每個階段都存在賺錢機會,投資者需審時度勢,進退有度。

      關注重要公告節點

      胡煒表示,新三板公司轉板IPO,要經歷接受IPO輔導、做市轉協議、董事會審議通過上市議案等多個階段,一般在公告前后,部分低估值、業績優的個股會有不錯的表現。例如,確成硅化和泰通科技分別于2016年10月28日和2016年10月31日公告接受IPO輔導,均在公告前后幾日上漲10%以上。

      一般來說,估值合理的公司在公告接受IPO輔導前后大多會有所上漲。不過,胡煒同時提醒,上漲幅度和持續性與很多因素有關,主要包括四個因素:市盈率高低,市值大小,老股東持股成本以及有套現欲望股東的持股數量,行業及個股的成長性。對于二級市場投資者來說,公告之前的上漲只是極少數先知者的盛宴。若在公告之前股價尚無表現,而其估值相對不高,則在公告之后上漲的概率較大。

      部分個股在輔導期間也會有不錯的表現。歐神諾于2016年8月8日公告接受IPO輔導,公司股價在公告后第一個交易周只上漲5%左右,之后卻一路溫和上揚,至2016年11月2日停牌之前累計上漲66%。一般來說,估值較低的公司在公告接受IPO輔導之后,股價會有向上修正的空間。

      掛牌公司公告做市轉協議之后也是一個時點。春暉智控和科曼股份公告由做市交易轉為協議轉讓交易方式后,股價均迎來了一波大漲。胡煒表示,經過一段時間的輔導之后,公司由做市交易轉為協議轉讓交易方式,表明公司IPO決心已定,希望通過協議轉讓方式控制股東人數和股價,并方便部分機構退出。做市轉協議會吸引更多的投資者關注。

      董事會審議通過上市議案之后則顯示出公司輔導臨近收官,IPO具備了較強的可操作性和較大希望。國林環保和森達電氣相關公告發布后的走勢即可證明這一點。

      此外,公告上市輔導驗收后則是最后一個介入機會。

      四大要點控制風險

      對于投資風險,胡煒認為,這主要是賭大概率下的收益與風險之比。除了精選個股,投資者還需要把控四大原則。

      首先,應將所有發布公告接受IPO輔導的個股都在第一時間進行研究并納入觀察池,部分估值低+市值小+行業及個股成長性良好的個股會考慮盡早買入。

      其次,要分散投資控制風險,不了解的公司不要輕易重倉。

      第三,要做好風險控制,投資時要考慮到該個股一旦IPO不成功重新回到新三板能值多少錢。

      最后,投資要審時度勢,進退有度。“集郵”只是一種投資策略,不必執念于“真”和“死守”,在不同的階段,可以隨估值及市場認同程度等因素的變化而做出取舍。

      責任編輯:王斐斐

      (原標題:投資牛人詳解掛牌企業IPO套利技巧)

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